Chainalysis:全球 DeFi 采用指数透露了什么信息?

虽然新兴市场的加密货币采用率普遍最高,但 DeFi 采用率在大量使用加密货币的高收入国家更为强劲。

原文标题:《DeFi 采用指数一览:主要增长市场是西欧,更受大型投资者欢迎》
撰文:Chainalysis
编译:小回

自 2020 年夏天以来,DeFi 赛道一直就是加密市场的重要增长点,带领加密牛市狂奔一年未见停歇迹象,尽管 DeFi 的增长率在过去一年实现飞速发展,但是围绕 DeFi 的安全性和合规问题一直被广为诟病,尤其今年夏天,美国政府部门也关注到 DeFi 的发展,计划对其进行监管。

为了能够对 DeFi 形成更系统的认知,Chainalysis 专门根据全球各国对 DeFi 的采用制作了排名,与加密货币采用指数类似,DeFi 采用指数旨在突出个人采用率最高的国家,而不是那些提供资金原始价值最大的国家。

数据表明,虽然新兴市场的加密货币采用率普遍最高,但 DeFi 采用率在大量使用加密货币的高收入国家更为强劲,尤其是在交易员和机构投资者中。

DeFi 采用指数排名依据

DeFi 采用指数由三个指标组成,将在下面更详细地解释。根据这三个指标对所有 154 个国家 / 地区进行排名,取每个国家 / 地区在这三个指标中的排名的几何平均值,然后将最终数字标准化为 0 到 1 的范围,给每个国家 / 地区一个决定整体排名的分数,该国的最终得分越接近 1,则排名越高。

DeFi 平台收到的链上加密货币价值按人均购买力平价加权

该指标的目标是根据 DeFi 活动总量对每个国家 / 地区进行排名,但要根据人均财富和该国总体货币的价值,对排名进行加权,以偏向于该数量更重要的国家 / 地区。通过估算 DeFi 协议从特定国家 / 地区的用户那里收到的加密货币总量来计算指标,并基于人均购买力平价(PPP)对链上价值进行加权,人均购买力平价是衡量该国人均财富的指标。

收到的链上价值与人均 PPP 的比率越高,排名就越高,这意味着如果两个国家向 DeFi 协议投入了相等的金额,那么人均 PPP 较低的国家将排名比较靠前。

DeFi 平台收入的总零售价值

该指标的目标是衡量非专业的个人加密货币用户的 DeFi 活动,根据他们在零售规模的交易中向 DeFi 协议投入的加密货币数量(即低于 10000 美元)与人均财富比。然后我们根据这一指标对每个国家进行排名,但偏向于人均购买力平价较低的国家对其加权。

个人存款到 DeFi 平台

该指标是根据哪些国家的居民进行最多的 DeFi 交易来对国家进行排名。通过 DeFi 交易与该国互联网用户总数的比率来衡量这一点。比率越高,排名越高,这意味着如果两个国家的存款数量相等,则互联网用户较少的国家排名更高。

今年从整体加密货币采用指数中删除了个人存款指标,因为它人为地偏爱 DeFi 交易而不是在中心化交易所进行的交易,DeFi 协议的非托管性质意味着所有 DeFi 交易都是在链上捕获的,而在中心化交易所的交易则是仅在交易所的订单簿上记录。然而,在我们仅度量 DeFi 交易的情况下这不是问题,这意味着我们可以度量单个交易,以了解与 DeFi 协议交互的用户数量。

2021 年全球 DeFi 采用指数概览

这里的突出之处在于,与加密采用指数不同,DeFi 采用率最高的国家 / 地区是那些在当前和历史上都有大量原始加密货币价值转移的国家。这些国家往往是中高收入国家或拥有发达加密货币市场的国家,尤其是强大的专业和机构市场。体现这些趋势的突出国家是美国、中国、越南、英国和其他几个在 DeFi 采用指数上排名靠前的西欧国家。

Chainalysis:全球 DeFi 采用指数透露了什么信息?

DeFi 协议的历史网络流量数据向我们展示了 DeFi 的采用是如何随着时间的推移在区域层面展开的。

Chainalysis:全球 DeFi 采用指数透露了什么信息?

从 2019 年 4 月到 2020 年 6 月,用于 DeFi 协议的绝大多数网络流量来自北美,从 2019 年 9 月左右开始,西欧也增加了相当大的比例,而且还在不断增加。

大约在 2020 年 6 月左右,随着流向 DeFi 平台的总价值开始爆炸式增长,来自其他地区的流量越来越多,特别是中亚和南亚。尽管中国已成为 DeFi 交易量最大的国家之一,但与中心化加密服务的流量份额相比,东亚地区 DeFi 协议网络流量的份额仍然很低。

与所有加密货币活动相比,DeFi 协议按交易规模大小划分的交易量份额加强了我们对谁在使用 DeFi 的理解。

Chainalysis:全球 DeFi 采用指数透露了什么信息?

Chainalysis:全球 DeFi 采用指数透露了什么信息?

数据显示,大额交易在 DeFi 活动中所占份额要大得多,这表明与加密货币整体相比,DeFi 更受大型投资者欢迎。大型机构交易(即超过 1000 万美元的交易)占 2021 年第二季度 DeFi 交易的 60% 以上,而所有加密货币交易的比例不到 50%。与同一时期的 DeFi 活动相比,专业、大型零售和小型零售规模交易在所有加密货币活动中所占的比例也更大。

还可以看到,拥有历史上最大的机构和专业市场的国家正在推动最多的 DeFi 活动。根据专业和机构市场的规模,下图将指数中排名的所有国家分为五个类别,并展示了它们的加密货币交易量和具体的 DeFi 交易量。

Chainalysis:全球 DeFi 采用指数透露了什么信息?

1 号区块代表自 2019 年以来专业和机构市场规模最大的国家,而 5 号区块代表规模最小的国家。

dYdX 增长主管 David Gogel 接受 Chainalysis 采访时表示,到目前为止,从专业的个人操作到加密货币对冲基金,大型交易商是 DeFi 的最大采用者。目前,DeFi 针对的是加密货币内部人士。这些人在这个行业已经有一段时间了,并且有足够的资金来试验新资产。从长远来看,随着以太坊 gas 费下降,将会有更多人使用 DeFi。

另外 Gogel 指出,美国、中国、俄罗斯和一些加密货币采用率较高的西欧国家是 DeFi 的主要增长市场。

两个生态系统的故事

Chainalysis 的采用数据与 David Gogel 对 DeFi 增长市场的描述相结合,阐明了 DeFi 生态系统与更大的加密货币生态系统之间的区别。

在基层,新兴市场正在推动加密货币的采用,这些领域的用户出于必要而转向资产类别,要么在货币贬值时保留他们的储蓄,要么进行他们原本无法汇款的交易。另一方面,DeFi 的采用主要由经验丰富的加密货币交易员和投资者提供支持,他们在创新的平台中寻找新的 alpha 来源。在地理层面,这就是为什么我们看到在拥有成熟加密货币用户群的高收入国家采用更多加密货币的原因。

未来几年的问题是,我们是否会看到 DeFi 遵循之前加密货币服务的模式,更广泛的人群会为了投机和投资以外的切实利益而采用它。

来源链接:www.tuoniaox.com

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作者:春分财经
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