十年通缩99.996% 比特币真是抗通胀神器?

紧随着美国通胀创下31年纪录,比特币也触及了接近69000美元/枚的新高。一些人认为这是巧合,而在另一些人看来,这只是印证了他们长久以来的观点:作为全球规模最大的数字资产,比特币是对冲物价飙升的绝佳选择。

这个观点的核心在于,数字货币一开始就被设计为供应总量有限,因此无论发行量如何都不会贬值,这与各国政府和央行发行的传统货币相比完全不同。

十年通缩99.996% 比特币真是抗通胀神器?

为验证此观点,分析师对美国物价和比特币进行了对比。数据显示,在过去的十年里,美国通胀涨幅大约有28%,而比特币则显示了99.996%的通缩。换句话说,10年前的一枚比特币仅相当于今天的0.004个。

自2009年美国经济危机之后,比特币作为通胀避险资产的观点便一直存在。随着过去几个月中美国物价全方位、持续性地飙升,这一观点的动力更加充足,许多知名华尔街投资者和分析师都已经接受了以加密货币来对冲通胀的想法。

经济学家Bj?rn van Roye和Tom Orlik指出,随着时间的推移,对于比特币来说,对冲通胀的意义成为其日益关键的推动力。他们估计,比特币最近的涨幅中有大约一半来自市场的繁荣和动量交易,而另一半则要归功于人们对通胀的恐惧;相比之下,在2017年,对冲通胀带来的比特币涨幅为20%左右。

分析师Strahinja Savic指出了另一种验证比特币是否能够对冲通胀的方法,即将比特币的供应链与美联储资产负债表的扩张进行对比。他说:“在过去六年中,比特币的稀释不仅比美元少得多,而且更具一致性,更可预测,也不容易受政治影响。这种程序化的可预测性与容易受不确定政策影响的美元形成了鲜明对比”。

比特币还太年轻 无法验证是否能抗通胀

但是也有许多反对观点存在,最为值得一提的观点称比特币存在的时间还不够长,因此无法确定其在物价上涨中是否能起到对冲作用。

Securitize Capital的便如此认为,并表示在他看来黄金依然是更好的通胀对冲工具,而且比特币的高波动性也削弱了其可以对冲通胀的观点,“人们只是喜欢新想法而已”。

美国杜克大学教授Cam Harvey也指出,从理论上来说,比特币的供应与美联储或任何央行的任何情况都无关,这反过来意味着它不应该受到目前全球各地正在推行的任何通胀政策的影响;此外,比特币价过于不稳定,而从长期来看,通胀并不会大幅波动。

在Cam Harvey看来,比特币的动态看起来并不像是与经济中的其他元素完全无关,而是表现得“更像一种投机性资产”;而投资者如果认为配置比特币可以提供短期的通胀保护,“他们还是要谨慎一些”。

不过Cam Harvey也研究了黄金,发现在数千年来黄金一直保持良好价值的同时,在较短的时期内也很容易出现大起大落。

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作者:春分财经
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