深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇

原文标题:《DeFi 之道丨万字长文说透 OpenSea 发展史,探讨其面临的竞争、风险与机遇》撰文:The Generalist翻译:Glendon Mao深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇如今,投资者面临着一个两难境地。通货膨胀正在上升。从高盛到贝莱德,几乎每家公司都预计到 2035 年的股票回报率都低于 5%。全球大流行已经完全扰乱了市场。找有前途的投资比以往任何时候都更难。最近,彭博社询问金融专家,他们今天会在哪里投资 10 万美元。回答是什么?他们压倒性地推荐了替代型资产,例如艺术品。我最近采纳了他们的建议,投资了数百万美元的艺术品。原因如下:值得庆幸的是,我不需要购买整幅画来投资。我使用了 Masterworks,它允许用户像投资公司股票一样投资艺术品。他们使用人工智能来识别毕加索、班克斯和巴斯基亚等艺术家的作品,然后将这些画作证券化并发行股票。可操作的见解按市场份额计算,世界上最具统治地位的公司是什么?可能会想到几个名字:几乎可以肯定的是,谷歌,也许是 Facebook、亚马逊,这取决于类别。所有这些都是很好答案。谷歌在搜索领域拥有 92% 的市场份额,Facebook 及其相关资产的活跃用户超过其下一个竞争对手的 3 倍,而亚马逊的美国电子商务主导地位被认为是 50%(AWS 的云计算份额为 31%)。然而,OpenSea 胜过上述所有的公司。自 2017 年成立以来,NFT 市场已经成长为该领域无可争议的领导者,其份额超过 97%,交易量是其最接近的竞争对手的 12 倍。对这些数字的直观反应是询问市场规模。当然,OpenSea 是赢了,但到底赢了什么?无论人们对这一领域的立场如何,这些数字都表明 NFT 远不止是一个微不足道的兴趣,而且 OpenSea 也不仅仅是一个神秘的小贩。今年以来,NFT 的销售额已经超过 130 亿美元,如果今年余下时间的销售额与上一季度持平,那么每年的商品交易总量(GMV) 将达到 250 亿美元。这种规模不仅使 OpenSea 领先于其竞争对手,而且超越了传统的 Web2 市场。在最近的季度报告中,Etsy 报告了 30.4 亿美元的 GMV,OpenSea 仅在 8 月份就超过了这一数字。 (注:Etsy 是一个网络商店平台,以手工艺成品买卖为主要特色 ,曾被纽约时报拿来和 eBay,Amazon 和「祖母的地下室收藏」比较。)深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇Dune 和 Etsy 公司数据再加上加密领域充满活力的文化,这些数字可能有助于将 OpenSea 描绘成一个风险贩子,一个不正常的国度中最盛大的集市。这将损害 NFT 的创造力和智慧,并误判 OpenSea 的独特之处。这不是一家由狂热的 YOLO 主义统治的公司,而是一家以耐心和保守主义为指导的公司。当对手尝试新功能和不同模型时,OpenSea 一直专注于改善其核心产品。其结果是一种微妙的矛盾的业务,它赋予某些激进的东西以力量,但同时也有节制——一种合理的革命。今天,我们将探索该公司的过去、现在和未来。继续阅读以下航程:恰逢 2017 年底的加密牛市,毕业于美国布朗大学计算机科学专业,并已从事金融领域工作数年的 Devin Finzer,突然对加密货币和区块链及其产生的新经济体系产生了浓厚的兴趣。在这年秋天,Finzer 决定要在该领域开展业务,并与另一位年轻的软件开发人员 Alex Atallah 合作。后者作为斯坦福大学计算机科学专业的毕业生,曾在大学期间创立了学生宿舍社交网络「Dormlink」,随后又担任了另外两家初创公司的 CTO。与 Finzer 相同,Atallah 也对加密领域产生了一种的痴迷,想要进一步发展。同年 9 月,Finzer 和 Atallah 在 Techcrunch 的黑客马拉松(Hackathon)上展示了他们的项目 Wificoin。Wificoin 与在该领域获得突出地位的项目相一致。作为共享对 wifi 路由器访问权限的交换,用户可以获得金币,这些金币又可以用来从公司网络中的其他人那里购买 wifi 访问权限。在这方面,它与区块链网络共享平台 Helium 并没有什么不同,该平台在前一年从 Google Ventures 获得了令人印象深刻的 B 轮融资。尽管 Atallah 承认该产品在当前的实例中「非常容易被破解」,但他们还是被硅谷著名初创孵化器 Y Combinator (YC)接受以进一步推进他们的项目。从某些方面来看,这是一个不稳定的组合。尽管 YC 被称为是伟大的人才和机会发现者,但 YC 没有表现出对加密技术的细微理解。一位前 OpenSea 员工表示,当时 YC 的团队对这个领域持怀疑态度,而在我们的讨论中,Finzer 承认初期存在一些问题。「YC 肯定不是为加密公司量身定制的,」他说,加速器依赖于创业公司的建设模板,在 web3 的世界里显得格格不入。Finzer 认为,这些新颖的企业是「规则的例外」。在 Wificoin 接受该计划到 2018 年 1 月启动之间的过渡期间,加密货币市场发生了不可磨灭的变化。2017 年 11 月 28 日对加密社区来说是一个历史性的日子。虽然测试版本前一个月已经在 ETH Waterloo 首次亮相,但这一天代表着 CryptoKitties 的正式推出。虽然测试版本前一个月已经在 ETH Waterloo 首次亮相,这些呆萌的数字猫在当年年底和第二年产生了巨大的兴趣,狂热的竞价使一只收藏品 「Genesis 」 以 247 ETH 的价格售出,当时大约是 11.8 万美元。(根据本周的价格,价值 89.4 万美元)深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇加密猫(CryptoKitties)CryptoKitty 不仅仅是一张可爱的图画,而是一种「不可替代的代币」(NFT),它建立在名为 ERC-721 的加密标准之上,该标准支持其他 NFT。现在,对于非加密本地人来说,这可能听起来像难以理解的行话,但我保证这并不像你想象的那样难以理解。让我们快速问三个问题:正是最后一点真正吸引了 Finzer:于是,他和 Atallah 决定放弃他们在 Wificoin 上的工作,从 CryptoKitties 开始,全力打造「元宇宙市场」。鉴于当时创建的 NFT 很少,这看起来并不是一个特别令人兴奋的提议。但他们很重视所做的事情的新颖性:Finzer 和 Atallah 并不孤单。几乎在他们做出决定的同时,另一个团队也决定在这个领域建立一个解决方案,即 Rare Bits。从许多方面来看,他们似乎是更好的选择。Rare Bits 由四名前 Zynga 员工组成,似乎有能力利用这个新领域。毕竟,NFTs 将主要由游戏玩家使用。当时的行业观点是,NFT 有可能吸引这部分人,为游戏开发商提供一种销售新皮肤、特殊武器和其他数字商品的方式。2018 年 2 月的同一天,OpenSea 和 Rare Bits 在 Product Hunt 上发布。OpenSea 将自己描述为 「 加密商品的 eBay」。Rare Bits 则称其为「一个类似 eBay 的零费用加密资产市场」。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇截至当天结束时,OpenSea 已经击败了它的对手,获得了 447 个下载,而 Rare Bits 只有 230 个。然而,当涉及到风险投资市场时,双方的角色发生了逆转。OpenSea 成功地从包括 1confirmation、Founders Fund、Coinbase Ventures 和 Blockchain Capital 在内的强大阵容筹集了 200 万美元。但远远落后于一个月前 Rare Bits 获得的 600 万美元,参与方有 Spark、First Round 和 Craft。1confirmation 的普通合伙人 Richard Chen 总结了当时的共识,同时解释了他公司的预测:两家公司之间的差距似乎只会随着时间的推移而扩大,尽管 Rare Bits 为自己在首次销售中不收取任何佣金而感到自豪(2018 年 OpenSea 收取 1%),并为用户退还任何产生的 gas 费用。然而,这种善举似乎与笼罩 2018 年的「加密货币寒冬」并不相称。当 Rare Bits 烧钱维持热度时,OpenSea 似乎采取了另一种方法,收取费用并精简运行。直到 2020 年 8 月,该公司只有 7 名员工。为了争取数量,Rare Bits 推出了新的实验,包括与 Crunchyroll 合作,允许用户收集动漫角色的「数字贴纸」。与此同时,OpenSea 仍保持专注,不断改善其核心交易所,这正是该行业的兴趣所在。当被问及为什么 OpenSea 从长远来看能够胜过 Rare Bits 时,Finzer 回答说:到 2019 年,Rare Bits 似乎已经关闭了。今天,如果你访问该网站,它会重定向到 CoinGecko,尽管它从来没有宣布过出售。然而对于 OpenSea 来说,故事才刚刚开始。很难把握 NFT 市场在一年时间内增长了多少。上文提到,我们注意到,仅 OpenSea 就有望在 2021 年超过 275 亿美元的交易量。如果该公司保持其 97% 的市场份额,这表明年度 GMV 总额为 284 亿美元。2020 年 NFT 销售额 为 9480 万美元。这比去年增加了 300 倍。我们无法理解这种突如其来的巨变。转眼间,NFT 已经从一个微不足道的小东西成长为一个行走的庞然大物。这在很大程度上归功于个人资料图片 NFT 的普及,称为「PFP」项目。该运动的著名代表包括 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club (BAYC)、Pudgy Penguins、Meebits 以及许多其他项目。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇这些角色数量激增,在你的朋友和社交媒体上的追随者中传播,推动了进一步的收集、投机和投资。(这三者之间的界限往往非常模糊,以至于彼此无法区分。)即使是业内人士也发现自己对这一现象感到惊讶,部分原因是它代表了与最初预期的偏差。正如 Rare Bits 的故事所表明的,NFTs 被期望与游戏领域相衔接。像 Gods Unchained 和 Decentraland、The Sandbox 和 Animoca Brands 等项目被期望推动这一领域的发展。总的来说,情况并非如此,有一个巨大的例外:Axie Infinity,它既是一个区块链游戏,又是 NFT 项目中数量最多的。然而,如果从整体上看,PFP 似乎是主导形式。按历史交易量排名前十的项目中有五个可以合理地归类为 PFP 产品。按数量计算,它们达到 54 亿美元,占总数的 37.3%。如果把 Axie 排除在外,用第 11 个项目 Sandbox 代替,PFP 在这些项目中的份额将达到 73%。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇DappRadar甚至是 Finzer 也承认他没有看到当前的浪潮即将到来。「我们没有预测 Bored Ape Yacht Club 或其他收藏品的崛起。」这在某些方面有些令人惊讶。因为 OpenSea 很早就认识到了加密货币化身的潜力。在 2018 年的早期,Finzer 就拉来了老朋友 Dylan Field 帮助他制作 Ethmoji。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇Jessica Phan、Alex Atallah、Devin Finzer、Dylan Field 和 Elena Nadolinski。由 Richard Chen 提供用户可以使用眼睛、嘴巴和配件等可组合的元素来制作个人资料图片。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇表情符号在 Finzer 的重点推动下,Ethmoji 被忽视了。虽然它没有得到太多的关注,但它似乎仍然活跃,直到 2019 年,它成立一年后,Atallah 在推特上说新的头像仍在创建中。Finzer 没有预料到 PFP 革命的另一个原因可能是,OpenSea 看起来像是为当下量身定制的。这与该公司具有欺骗性的强大产品有很大关系。从高层次上讲,OpenSea 的产品很简单:它是一个购买和销售 NFT 的市场。但它的成功是由于更微妙的因素。特别是,该公司的主导地位似乎得益于上市的便利性、平台上资产的广泛性以及强大的过滤和编目系统。权限列表在 OpenSea 上启动一个 NFT,无论是图片还是歌曲,只需点击几下。这是填写有关该作品的信息并上传相关数据的问题,无论是图像还是其他内容。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇OpenSea来自加密研究机构 Delphi Digital 的 Alex Gedevani 将此描述为 OpenSea 的主导地位背后的决定性因素之一:尽管此后其他市场也纷纷效仿,使发布产品的行为变得更加简单,但 OpenSea 显然在这方面处于领先地位。它有助于为平台带来大量资产。OpenSea 将其选择分为八个类别:艺术、音乐、域名、虚拟世界、交易卡、收藏品、体育和实用程序。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇OpenSea正如我们所讨论的,「收藏品」已被证明是最受欢迎的类别,但上面的分布说明了 NFT 的多样性以及 OpenSea 提供的各种产品。根据该公司的网站,该平台上的收藏超过 100 万个,可供购买的个人 NFT 超过 3400 万个。值得注意的是,即使这个数字也可能已经过时,因为它出现在 OpenSea 处理了 40 亿美元交易量的声明中,可想而知目前数量已经增加。根据加密货币数据平台 Messari 的分析师 Mason Nystrom 的说法,这种包容性的方法被证明是一个关键的竞争优势,特别是对于竞争对手 Rarible (我们将在本文后面更详细地讨论这一点):Electric Capital 合伙人 Maria Shen 强调了 OpenSea 平台流动性的一个关键部分,它有大量的 NFT 可供立即购买。捕捉立即购买机制很重要,因为你拥有的立即购买的 NFT 越多,市场流动性就越高,而 Opensea 拥有最多的立即购买。通过拥抱各种形式的资产,OpenSea 已经使自己成为 NFT 生态系统的默认选择对象,竞争对手可能难以摆脱这种看法和地位。不过,该平台的范围是有代价的——为了获得广泛的选择,强大的搜索和过滤是必不可缺。NFT 项目在整体形式和有助于其价值的细节方面差异很大。对一个项目至关重要的特征可能与另一个项目无关。OpenSea 在捕捉、编目和允许用户搜索这些信息方面表现出色。为了更好的理解,让我们看一下两个流行的 PFP 系列:CryptoPunks 和 Bored Ape Yacht Club。这是 CryptoPunks 的样子——它们是具有不同肤色、发型和配饰的像素化面孔。虽然大多数是人类,但也有一些僵尸、猿和外星朋克。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇OpenSea 上的 CryptoPunks这些区别很重要,因为它们可以直接表明稀有性。具有共同特征的朋克(例如耳环)的价格可能会低于配备帽子、太阳镜和烟斗的稀有外星朋克。事实上,具有这些特征的 CryptoPunk #7804 最后以 4200 ETH (1510 万美元)的现价售出。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇对于潜在的 CryptoPunk 购买者来说,能够通过这些品质进行过滤是非常重要的,但对于想要获得无聊猿(Bored Ape Yacht Club)之一的人来说,它们毫无用处。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇OpenSea 上的无聊猿对于猿猴鉴赏家来说,突出的方面包括皮毛颜色、猿是否在吃披萨,以及发光的眼睛。BAYC 在 OpenSea 上售价的最昂贵的物品之一是#3749,这是一只长着金色皮毛、戴着船长帽和红色激光眼的猿猴。它的售价为 740ETH,按目前的价格计算为 270 万美元。(有趣的是,它是由我们之前讨论的区块链游戏 The Sandbox 的官方账户购买了。)深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇OpenSea 为用户提供了通过最重要的描述过滤和搜索项目的工具。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇OpenSea这可能看起来很简单,但对买家来说却有很大的不同。Richard Chen 阐明了这一立场:人们低估了搜索和发现对 NFT 的重要性。每个 NFT 项目(例如 Meebits、Lost Poets)都需要按属性自定义搜索过滤器,这些过滤器必须由 OpenSea 在逐个项目的基础上手动添加。这为 OpenSea 创造了一个巨大的用户体验护城河,其他平台难以复制。例如,在 Rarible 上,我甚至无法过滤 Meebits 上戴着耳机的骷髅。因此,在一个平台上进行 NFT 购物,然后在另一个平台上结账是没有意义的。通过在 OpenSea 上拥有出色的 NFT 购物体验,用户可以留在平台上使用 OpenSea 的智能合约进行实际的 NFT 交易。通过将每个项目从根本上视为独一无二,OpenSea 构建了一个真正迎合买方的平台,简化了浏览体验,使其可以捕获购买需求。总而言之,OpenSea 看起来像一个异常狡猾的产品,它将自己完美地定位为抓住了去年的热潮。凭借无需许可的创建方式、平台上的大量资产和强大的过滤系统,它看起来像是一个被护城河包围的企业。在我们讨论 OpenSea 的竞争对手之前,我们必须首先充实对 OpenSea 估值的理解。在某些方面,这样做是徒劳的,因为这是一个(快速)移动的数值,能够使今天的分析在明天看起来很愚蠢。我们已经在风险市场上看到了这种情况,这要归功于 Andreessen Horowitz (a16z)。今年 7 月下旬,该公司以 15 亿美元的估值领投了 OpenSea 的 1 亿美元 B 轮融资。当时,OpenSea 全年处理的交易量不到 10 亿美元,平均每月费用为 850 万美元。在 a16z 宣布投资后的两个月内,OpenSea 的 GMV 增长了六倍多,达到 64 亿美元,费用也在同步增长。在 8 月和 9 月期间,Finzer 和公司平均每月收取 2.2 亿美元的费用。这在现在看来是一个荒谬的偷窃。在 a16z 宣布投资后的两个月里,OpenSea 的 GMV 增长了六倍多,达到 64 亿美元,费用也在同步增长。在 8 月和 9 月,Finzer 和公司平均每月收取 2.2 亿美元的费用。那么,今天 OpenSea 的估值应该是多少?考虑到 OpenSea 本身就是一个联盟,直接比较是很棘手的。但是我们可以通过查看少量市场、加密货币交易所和博彩平台来了解情况。虽然没有一个是独立完美的——传统市场交易的实体商品成本截然不同,但交易所可能依赖于不同的收入流,如「订单流支付」。下图显示了公司的估值——无论是公开的还是上一轮的,除以它们的「营收运转率」。这是通过延长过去三个月的公开数据来计算的。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇Dune 和公司数据其中一件事情与另一件事情不同。OpenSea 显然已经超过了它上一次的估值。如果给它与 Etsy 一样的 13 倍倍数,其估值将超过 240 亿美元。当然,它的增长速度要快得多,而且成本结构也要低得多,因为 Etsy 有 1400 名员工,而 OpenSea 只有 45 名。(相反,OpenSea 的收入就不那么可靠了,如果我们看到全面的加密货币寒冬来临,可能会下降 90% 或更多。)每名员工的营收高达 4100 万美元;Ebay 的收入在 80 万美元左右。如果 OpenSea 正在筹集新一轮资金,每个成长型投资者肯定都在敲他们的门。在宣布 B 轮融资仅三个月后,该公司的价值似乎更有可能超过 10 倍。现在,OpenSea 的领先优势看起来几乎是无懈可击的。虽然它的产品和选择使其具有防御性,但它在一个初期的、高度活跃的市场中运作。这为各种竞争者留下了空间,包括中心化 NFT 市场、去中心化市场、垂直市场和加密货币交易所。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇可以说,其他中心化 NFT 交易所之间的竞争是最弱的,至少目前是这样。竞争对手包括 Nifty Gateway (现在由 Gemini 拥有)、Foundation、MakersPlace 和 Zora。在某些情况下,这些平台在选择和审美方面与 OpenSea 不同。例如,Foundation 是一个漂亮的极简主义平台,吸引了更多对设计敏感的创作者——但仍然存在重叠。Foundation 和 Zora 都成立于 2020 年,许多人也站在了较新的一边。这批平台能够长期与 OpenSea 共存吗?考虑到这一业务中隐含的网络效应,很难设想 OpenSea 会被取代,但 NFT 市场的增长应该意味着有足够的空间让其他的目的地茁壮成长。如果他们能够在某些类别和专门的功能集上建立起供应,这一点尤其正确。OpenSea 的成功也有可能鼓励资本流入该领域,因为投资者认识到奖金的规模。这可能会给后起之秀带来争夺份额的火力,特别是在未来几年可能会涌入生态系统的许多新买家。更根本的威胁可能来自去中心化的参与者。在此前文章《Sushi and the Founding Murder》中,我们概述了加密货币的两个基本定律:目前,OpenSea 是一个完全中心化的实体,可以完全控制其平台。它收取公司收到的 2.5% 的费用。(除此费用外,用户还必须支付「gas」费用,本质上是网络的交易费用。)换句话说,权力和财富都不是流动的。在过去的一年里,出现了一些去中心化的参与者,其中 Rarible 是最成熟的。这也是一个有趣的案例,因为该项目开始时是一个中心化的实体,在宣布成为 DAO 之前,它筹集了 1600 万美元的风险资金。作为过渡的一部分,Rarible 在 2020 年夏天发行了一种代币。RARI 可以通过使用该项目的平台来赚取,也可以授予治理权。在那次发布之后,Rarible 短暂地成为了交易量第一的 NFT 平台,因为洗售(Wash)交易(通过买卖资产来抬高交易量和定价的做法)推高了 RARI 的汇率。但这并没有持续多久,OpenSea 最终赢回了用户,正如 Chen 所描述的:虽然 Rarible 的方法不是绝对的成功,但也不是失败。它的 RARI 代币拥有 4.3 亿美元的完全稀释市值,而且从数量上看,它是 OpenSea 最接近的竞争对手,这对于一个成立不到两年的项目来说还算不错。但更重要的是,Rarible 为未来的去中心化参与者勾勒了一个潜在的攻击载体。正如在 Sushi 的文章中提到的,该社区的「Shoyu」项目就是这样一个例子,尽管它仍然没有上线。持有者将希望更广泛的 Sushi 生态系统的活力能够推动交易量。但是,据一位消息人士称,只有一位工程师负责建造 Shoyu。对一个人而言,击败 OpenSea 是一项相当大的任务。Artion 是另一个值得注意的尝试。Artion 由 Yearn Finance 的创始人 Andre Cronje 创立,旨在解决针对 OpenSea 的普遍抱怨。它不收取平台费,并建立在 Fantom 网络而不是以太坊上,这一决定使交易更快,并减少了 gas 费用。Artion 是 a16z 合伙人 Chris Dixon 的加密货币箴言的逻辑结论,「你的接受率就是我的机会。」 通过采取 0% 的费用,Artion 为使用其平台提供了强有力的激励。反过来,它已经开源了它的代码,以便其他人可以轻松地在它的基础上进行分叉和构建。当 Cronje 被问及 为什么 会建造一个没有盈利潜力的项目时,Cronje 回答说:「我喜欢纵火。」降费是否足以与 OpenSea 竞争?众说纷纭。Chen 表示 OpenSea 的产品很难复制:然而,Messari 研究员 Nystrom 的观点略有不同,他强调了去中心化平台的优势:最终,Nystrom 也解释了 OpenSea 如何在强大的去中心化对手的存在下仍能蓬勃发展:虽然不是直接竞争对手,但 OpenSea 可能会看到垂直平台抽走它的交易量。在某种程度上,这种情况已经在发生了,几个最大的 NFT 项目促进了在他们自己的交易所的交易。例如,如果你想买一个 Axie,你不会从访问 OpenSea 开始。相反,你可以前往 Axie 的「内部市场」。在那里,你会发现一个为产品量身定做的界面,具有完美的过滤和搜索功能。此外,还有一个特定项目的钱包和交易跟踪器。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇Axie InfinityLarvalLabs (CryptoPunks、NBA Top Shot 和 Sorare 的创建者)也存在类似的动态,所有这些都在他们自己的平台上处理有意义的交易量。最终,虽然 OpenSea 在适应不同的 NFT 方面做得非常出色,但那些投入大量资源建立专门平台的项目将很难跟上步伐。Finzer 的公司将希望它能越来越强大,通过选择赢得胜利,并继续为无法或不愿意创建定制解决方案的出版商提供服务。在关于 FTX 三部曲之一万物交易所(The Everything Exchange)的文章中,我们概述了 Sam Bankman-Fried 的业务是如何将自己定位为各种买卖方式的场所。这包括 NFTs。他们不是唯一对这一领域感兴趣的传统加密货币交易所。正如我们之前提到的,Gemini 收购了 Nifty Gateway,为其提供了立足点,而 Binance 运营着自己的子平台。OpenSea 会担心这些吗?就目前而言,不会。但是,有理由表明,一个附加在加密货币交易所上的 NFT 市场是有意义的。随着 NFT 变得更有价值,有些价格高达数百万,它们的金融效用也增加了。它们现在不仅需要安全保管,而且可以作为抵押品使用。例如,FTX 可以考虑你对 300 万美元的 Fidenza 的所有权,而不是只根据你账户中的代币来计算保证金。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇Tyler Hobbs 的《Fidenzas》当然,这不是一种威胁,而是可以被视为 OpenSea 的一个机会。与主要交易所的合作可能是互利的,NFT 持有者可以获得更高的杠杆率,而代币交易商可以获得购买收藏品的方法,而不必在钱包之间转移资金。OpenSea 给人的印象是,该公司从不过度担心竞争对手。虽然它可以预期在未来几年会有更多的对手加入战局,但如果它继续执行,应该会有发展空间。更大的担忧可能来自于其他地方。尽管规模庞大,但 OpenSea 仍然是一家只有几十名员工的初创公司,其业绩记录只有几年。尽管它执行良好并利用了加密货币令人振奋的市场扩张,但它也存在漏洞。有些可能在它的控制范围内,许多则不是。特别是,OpenSea 将需要确保它对客户的反馈做出反应,以改善平台,逐步采取行动以减少监管风险,并为不利的市场条件做好准备。尽管作为加密货币世界的默认场所,OpenSea 有时给人的印象是一个不受欢迎的平台。用户抱怨该公司的费用,使用以太坊区块链产生的高 gas 费,以及缺乏像代币这样的去中心化功能。值得称道的是,OpenSea 运营着一个客户门户网站,用户可以在其中提出改进建议并对之前提交的内容进行投票。名单很长:深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇OpenSea最常见的要求之一是 OpenSea 增加对其他区块链的支持,包括 Cardano、Tezos、Solana 和其他。目前,该公司支持以太坊和 Polygon,尽管使用较少,但后者的 gas 费用确实较低。支持 Solana 应该是清单上的重要项目。该项目在过去一年中爆发了(在 Not Boring 的 Solana Summer 中得到了很好的解释),似乎有了运行的空间。它的低费用和快速的交易处理可能使它很适合 NFTs,出现了一系列特定链的猿猴、猫和吉娃娃,以及作为聚合器的市场 Solanart。一个名为 The Degenerate Ape Academy 的项目已经在 Solanart 上处理了超过 95 万个 Solana,按当前价格计算,相当于 1.49 亿美元。在 OpenSea 上,似乎只交易了价值约 1.9 ETH 的 Degenerate Apes。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇Solanart 上的 Degen Apes在我们的讨论中,当被问及他认为自己的优势是什么时,Finzer 回答说:「我尽量不对事情有自负,看到事情的本质。」这似乎是真的。如前所述,OpenSea 的首席执行官经常提到该平台的缺点,并决心要纠正这些缺点。他希望确保 OpenSea 不会错过像 Degen Apes 这样的未来突破性项目。挑战将是增加更多的功能,更多的网络,同时保持核心产品的性能。NFT 是证券吗?如果美国监管机构做出肯定的决定,OpenSea 的业务无疑会受到影响。证券和销售证券的市场必须遵守美国证券交易委员会的规则,这一负担将要求 OpenSea 做大量的工作,并从根本上改变 NFT 的购买过程。到目前为止,监管机构几乎没有说明他们如何看待 NFT,以及它们是否满足「Howey 测试」的四项要求,该测试决定了一项资产是否是证券。要达到标准,必须满足以下条件:法律学者最有能力确定 NFT 是否符合标准,但即使是局外人也会同意,投资的是金钱等价物,通常预期价值会增加。这些潜在的利润似乎确实取决于其他人的工作。至于 NFT 项目是否代表「共同的企业」是一个完全棘手的问题。OpenSea 应该利用这段不确定的时期,积极主动地与监管机构合作,帮助定义适当的界限,并确保他们的平台在合规方面处于领先地位。如果他们能很好地管理这一点,监管可能会被证明不是一个易受影响的问题,而是一种针对规模较小、不那么严格的参与者的防御来源。来自 Messari 的 Nystrom 提到了这一点,同时补充说,这可能会限制 OpenSea 的选择:该公司的总法律顾问 Gina Moon 可能在这里尤为重要。在加入 OpenSea 之前,她曾在 Facebook 的监管团队任职。Finzer 需要确保她有足够的空间和支持来采取积极主动的立场。尽管我们相信 NFTs 的创造性和社会力量,但这一领域确实是一种狂热的现象。欺诈、清洗交易和投机行为猖獗,价格并不总是理性的。在短期内,这种情况会可能会导致买家变坏,反过来减少 OpenSea 的交易量。在所有的可能性中,这将被一个更广泛的远离加密货币的转变所推动。目前的牛市肯定不能永远持续下去,投资者从这个世界的更多幻想的边缘,转向成熟的项目。这实际上可能对蓝筹 NFT 项目产生积极影响。加密货币投资者可能将 CryptoPunk 或 Fidenza 视为一种相当安全的价值储存手段。但至少,较小的项目,以及许多支持它们的项目,在纸上的「回报」可能会被抹去。与其他几家高速增长的初创公司一样,OpenSea 实际上感觉它可以经受住此类事件的考验。正如我们所提到的,该公司在其大部分时间里都是以一个精简的、低燃烧的团队运作,并通过保持专注而茁壮成长。假设它不会突然养成挥霍无度的嗜好,它应该有足够的资金度过冬天。它可以有效地利用这段时间,挑选出有趣的垂直玩家,并为下一次加密货币过山车做好准备。NFT 会变成什么?这是一种可以让幻想家疯狂的问题。目前,这种形式已经包括绘画艺术、音乐、时尚、游戏、领域以及这些形式之间无数其他的重叠和重叠。同样重要的是,随着新项目在既定边界上不断涌现,情况每天都在变化。Vine 创始人 Dom Hofmann 在今年 8 月底发布的 Loot 就是一个例子,说明了新的趋势如何能够抓住人们的想象力。正如我们所注意到的,NFT 的大部分狂热都是由头像主导的。Loot 则朝着另一个方向发展,摒弃了图像而采用黑白的物品列表。其理念是,开发者可以在 Loot 的基础上构建内容,为数字行程的持有者提供不同的场所来表达和显示他们的所有权。深度解读 OpenSea 发展史:探讨其面临的竞争、风险与机遇LootswagChen 表示,音乐 NFT 可能值得关注:再往前看,智能 NFT 可能代表另一个前沿领域。Nystom 概述了这个机会:这是令人兴奋的东西,唯一真正的界限是法律和技术。在未来的某一天,我们可能会购买具有真实个性、思想会改变和适应的虚拟人物。如果 NFT 现在已经有望达到数百亿的交易量,那么一个成熟的市场该如何应对呢 ?OpenSea 面临的挑战是,如何成功地将这些日益复杂、令人眼花缭乱的对象编入目录。现在的机会是尽可能多地抓住不断增长的销量。这样做可能需要新的产品和功能。在过去的几周里,OpenSea 推出了一个移动应用程序。虽然它还不允许买卖,但这是朝着真正的多平台产品迈出的第一步,可以进一步普及 NFTs。如果我们想了解该公司可能的其他发展方向,重新审视 Coinbase 的路线图可能是个好主意。在许多方面,这似乎是 OpenSea 最接近的类似物,一个中心化的加密货币交易所,作为进入生态系统的自然通道,并热衷于按规则行事。也就是说,我们应该期望 OpenSea 提供一种对机构友好的产品,与 Coinbase Pro 不同。这可以处理托管、高价购买并提供白手套服务。如果在监管上可行,NFTs 的部分所有权将代表该行业的巨大解锁。就目前的情况来看,许多人仅仅因为定价就被排除在外。例如,目前 Bored Ape 的底价为 38.7 ETH,大约是 14 万美元。除了富人之外,这超出了所有人的范围。与此同时,这些 NFT 的持有者在锁定收益方面几乎没有选择。如果你有幸以 10000 美元的价格购买了 CryptoPunk 并看到它的价值增加到 100 万美元,你应该出售吗?如果下周类似的作品售价 1000 万美元怎么办?现在,无论是买还是卖,要么全买,要么不卖。细分化将允许新人以更少的钱购买他们最喜欢的资产。例如,购买 CryptoPunk 的「股票」,而持有者可以在保留上涨空间的同时,获得一些盈利。对于 OpenSea 来说,这是否会很快成为可能并不重要。因为这是一个似乎才刚刚开始的市场。

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作者:春分财经
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